A Warner Bros. Discovery (WBD) informou, nesta terça-feira, 17, a retomada das conversas para um possível acordo com a Paramount, preparando o terreno para uma eventual disputa de ofertas com sua pretendente preferida, a Netflix. As informações são do jornal norte-americano The Wall Street Journal.
A medida ocorre depois de a Paramount ter melhorado, na semana passada, sua oferta hostil totalmente em dinheiro de US$ 77,9 bilhões por toda a Warner, incluindo os canais de TV a cabo CNN e TNT.
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A Warner afirmou que a Paramount indicou estar disposta a elevar sua oferta de US$ 30 para US$ 31 por ação da Warner, caso a empresa concorde em iniciar negociações. O aumento de preço não fazia parte da mais recente oferta pública revisada da Paramount pela companhia.
A disposição da Warner em negociar com a Paramount é o mais recente desdobramento em uma batalha de aquisição que já dura meses pelo controle de algumas das propriedades e marcas mais importantes da indústria do entretenimento. A Warner é dona de marcas como HBO, Superman e Harry Potter.
A Netflix tem um acordo firmado para adquirir os estúdios de cinema e TV da Warner e o serviço de streaming HBO Max em uma operação totalmente em dinheiro avaliada em US$ 72 bilhões. A Netflix tem o direito de igualar qualquer oferta que a Warner aceite de outro interessado.
Em nota, a Netflix afirmou acreditar que sua proposta continua sendo superior, mas concedeu à Warner uma dispensa de sete dias de determinadas obrigações previstas no acordo de fusão para que a empresa possa negociar com a Paramount “a fim de resolver plena e definitivamente” a questão.
“Temos o único acordo assinado e recomendado pelo conselho” com a Warner, afirmou a gigante do streaming.
As ações da Warner subiram quase 3% e as da Paramount avançaram mais de 8% na abertura do mercado de ações norte americano nesta terça-feira, enquanto os papéis da Netflix recuaram levemente.
Na oferta mais recente, a Paramount afirmou que pagaria a multa de rescisão de US$ 2,8 bilhões que a Warner deveria à Netflix caso o acordo entre elas fosse desfeito. A Paramount também disse que acrescentaria uma “taxa de compensação” de 25 centavos por ação, paga aos acionistas da Warner a cada trimestre em que o negócio não fosse concluído, a partir de janeiro de 2027.
Em carta ao conselho de administração da Paramount, analisada pelo WSJ, a Warner informou que a Netflix concordou em permitir que discutisse a proposta mais recente da Paramount durante um período de negociação que terminará na próxima segunda-feira, 23. A Warner disse que o conselho entende que a oferta final da Paramount será superior a US$ 31 por ação.
A carta afirmou que o possível preço mais alto por ação foi comunicado verbalmente a um integrante do conselho da Warner por um representante sênior em nome da Paramount.
O CEO da Warner, David Zaslav, afirmou em comunicado que a empresa está negociando com a Paramount “para determinar se eles podem apresentar uma proposta viável e vinculante que ofereça valor superior e maior segurança aos acionistas da WBD por meio de sua melhor e última oferta”.
A Warner não informou qual preço busca da Paramount. Ao mesmo tempo, a Warner disse que continua favorecendo a proposta da Netflix. A empresa informou que marcou para 20 de março a votação dos acionistas sobre esse acordo, fechado em dezembro.
“Continuamos acreditando que a fusão com a Netflix é do melhor interesse dos acionistas da WBD devido ao enorme valor que proporciona, ao nosso caminho claro para obter aprovação regulatória e às proteções da transação contra riscos de queda”, afirmou o presidente do conselho da Warner, Samuel A. Di Piazza Jr.
Warner não está convencida quanto à capacidade da Paramount
A Warner permanece cética quanto à capacidade da Paramount de apresentar uma oferta que supere a da Netflix, disseram pessoas próximas à empresa ao WSJ. Ainda há preocupações de que o nível de endividamento que a Paramount assumiria possa prejudicar sua capacidade de concluir o negócio, segundo essas fontes.
Outras preocupações envolvem cláusulas restritivas na proposta da Paramount que, segundo a Warner, são excessivas e prejudicariam a capacidade de operar a empresa antes do fechamento do acordo. A Netflix não impõe esse tipo de cláusula que exija aprovação prévia para decisões empresariais antes da conclusão da operação.
A Paramount fez diversas ofertas não solicitadas pela Warner no ano passado, o que levou a empresa a se colocar à venda. A Paramount continuou apresentando propostas para tentar barrar o acordo com a Netflix, argumentando que sua oferta é melhor, em parte porque pretende adquirir a companhia inteira.
A Netflix não está comprando as redes de TV a cabo pertencentes à Warner, que planeja desmembrá-las em uma nova empresa chamada Discovery Global.
A liderança da Paramount também acusou a Warner de conduzir um processo de venda injusto para favorecer a Netflix e expressou com frequência frustração pelo fato de suas novas ofertas terem sido rejeitadas com engajamento mínimo entre as empresas.
Nesta terça-feira, a Netflix classificou as “manobras” da Paramount no processo de disputa como uma “distração contínua” para os acionistas da Warner. Na semana passada, a investidora Ancora Holdings, com sede em Cleveland, adquiriu uma pequena participação na Warner na tentativa de pressionar a empresa a negociar com a Paramount.
O Departamento de Justiça dos EUA está analisando tanto o acordo assinado entre Netflix e Warner quanto a proposta de aquisição apresentada pela Paramount. Como parte da investigação, o DOJ está examinando se a Netflix adotou práticas anticompetitivas.
O advogado da Netflix, Steven Sunshine, contestou essa avaliação, afirmando que a empresa acredita que o departamento está conduzindo uma revisão padrão de sua proposta para os estúdios da Warner e o HBO Max. “Não recebemos nenhuma notificação nem vimos qualquer outro indício de que o DOJ esteja conduzindo uma investigação separada por monopólio”, disse Sunshine na semana passada.
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