O Itaú Unibanco prevê que até US$ 35 bilhões poderiam sair do Brasil até o final de dezembro caso a lei que cria uma tributação sobre dividendos seja sancionada. O texto já foi aprovado pelo Congresso Nacional dentro da Reforma do Imposto de Renda (IR) e deveria ser assinada pelo presidente Luiz Inácio Lula da Silva nesta quarta-feira, 26.
No centro da previsão está a proposta de isentar a faixa de renda até R$ 5 mil mensais no Imposto de Renda de Pessoa Física (IRPF), compensando a perda de arrecadação por meio da tributação mínima de 10% para rendas muito altas, que abrangeria lucros distribuídos, dividendos e outras receitas superiores a R$ 600 mil por ano.
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Com isso, muitas empresas multinacionais deverão se antecipar e repatriar dividendos de forma maciça até o dia 31 de dezembro, para driblar a nova tributação. Com isso, o câmbio entre real e dólar poderia sofrer algum tipo de volatilidade, nos mesmos moldes de quanto ocorrido no final de 2024, podendo provocar intervenções por parte do Banco Central (BC) para tentar manter a estabilidade cambial.
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“É um fluxo a mais de saída que pode pressionar a moeda daqui para o final do ano e é o que desestimula o posicionamento mais favorável no real nesse curto prazo”, declarou Mesquita durante o tradicional evento “Itaú Macro em pauta”, ocorrido nesta terça-feira, 25, na sede do Itaú na Faria Lima, em São Paulo.
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A previsão do Itaú foi elaborada com base na saída de capital registrada em 2021, quando a Câmara dos Deputados aprovou a proposta de tributação dividendos em 15% (PL 2337/2021).
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Em suas previsões, o Itaú projeta uma taxa de câmbio de R$ 5,35 ao término de 2025 e de R$ 5,50, em 2026.
Itaú manifesta preocupação com andamento da dívida pública
Durante a apresentação foram apresentados os dados sobre a dívida pública brasileira, que deveria chegar em 85% em 2026. Um patamar considerado preocupante pelos analistas da instituição financeira.
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Para Mesquita, para tentar colocar a dívida pública em uma trajetória descendente o próximo governo deveria realizar um ajuste fiscal de, pelo menos, 4% do Produto Interno Bruto (PIB). Algo considerado muito improvável caso o presidente Lula seja reeleito.
Para os economistas do Itaú Unibanco as medidas fiscais e de crédito durante o ano eleitoral vão injetar R$ 179,7 bilhões na economia, gerando um impacto de 0,67 ponto percentual do crescimento do PIB do próximo ano.
A medida de maior impacto será o aumento da faixa de isenção do Imposto de Renda da Pessoa Física (IRPF) para quem ganha até R$ 5 mil por mês, com um custo de R$ 35 bilhões, e o efeito de aumentar o PIB em 0,3 ponto percentual.
Todavia, esse enorme estímulo fiscal deverá ser contrabalanceado pelos juros, que deverão se manter em um patamar elevado ainda por muito tempo.
A previsão do Itaú é que a taxa básica de juros (Selic) permanecerá em 15% até o começo de 2026, podendo diminuir até 12,75% no final de 2026.
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Por isso, a previsão do Itaú é que o PIB deverá crescer por volta de 2,1% em 2025 e 1,7% em 2026.
No caso da inflação Itaú estima uma alta de 4,2% par ao ano que vem. Um patamar que está dentro do intervalo de tolerância, mas acima do centro da meta, que é de 3%.
Segundo Mesquita, que foi diretor de Política Econômica do Banco Central, a instituição vai trabalhar para “levar” a inflação para o centro da meta.
A opinião é do banco em que tem uma sócia socialista pedagoga de araque e um sócio metido a cineasta que financiava o Marcinho VP? É o mesmo banco que até estes dias era sócio da XP envolvida até os talos com os CDB do Banco Master e é o banco que até estes dias suas garotas gerentas ofereciam CDB do Master aos seus clientes ? Credibilidade total !!!!